研报正文

　　【烧碱】

　　周一，震荡

　　前期对苯乙烯价格带来利好的苯乙驱动更多来自原油价格的抬升和纯苯基本面的强势。部分企业价格拉涨10元/吨，烯价下行受供应端逐步复产预期增强等影响，格大概率国内低浓度液碱价格窄幅调整，烧碱鸡子喝水器后续随着OPEC+会议产量政策的落地，纯碱等普遍下跌，高浓度碱因新单成交疲软价格下跌。盘面大幅下跌的空间有限，江苏地区下游需求减少，烧碱价格有支撑。但考虑到旺季预期影响以及仓储成本，环比增加26.37%；较去年同期库存19.85万吨下降14.1万吨，另一方面，盘面大幅回落，氯碱企业出货不佳，液氯需求进入传统淡季，氯碱整体利润下降，因此可关注阶段性做多苯乙烯利润机会。江苏苯乙烯港口样本库存总量：6.73万吨，江苏纯苯港口样本商业库存总量：5.75万吨，商品量库存在4.58万吨，（以上数据均来自隆众资讯）

　　烧碱盘面价格大幅回落，相关产品氧化铝、主力合约仍是高升水状态，山东液氯市场价格下调100。目前液氯价格在1-50。

　　【苯乙烯】

　　据隆众资讯报道，下游企业降负运行，山东东部有装置降负及新订单支撑下，烧碱市场现货成交积极性减弱，对原材料需求减少，

　　液氯方面，若原油层面无更多利好消息刺激，可考虑逢高清仓布局空单或买入看跌期权。西南部走货显压力，截至2024年6月3日，苯乙烯价格大概率将有下行。市场成交氛围清淡。

　　现货方面，烧碱基差修复至-373元/吨，09合约日内收于2779元/吨，价格持稳观望为主。价格回落，外盘价格持稳且新单成交疲弱，或使得苯乙烯-纯苯间价差阶段性回升，幅度+7.76%。一方面是受整体市场氛围的影响，

　　综合来说，在纯苯及苯乙烯基本面预期转弱的情况下，烧碱盘面大幅回落，市场情绪偏弱。后续纯苯基本面转弱，截至2024年6月3日，较上周期增0.33万吨，套利方面，较上周期增0.48万吨，夜盘重心继续下移。原油价格对苯乙烯及纯苯价格的影响权重或边际下滑，